基金 | 2023-03-01 05:00

陳詠詩

亞洲加快低碳轉型 綠債選擇更多元化

亞太區溫室氣體排放量為全球最高，區內新經濟體向低碳轉型的步伐仍落後於歐美地區，此情況也反映於亞洲債市。儘管如此，近年亞洲各國政府積極推動企業減排，並為綠色債券制定發行框架。愈來愈多亞洲企業透過發行綠色債券加快低碳轉型，為投資者提供更多元的可持續投資選擇。

中印為主要碳排放國

亞太地區產生的二氧化碳約佔全球總排放量的一半，中國和印度分別為第一和第三大排放國，亞洲因而成為全球實現淨零排放目標的關鍵所在。亞洲區各國政府亦意識到減排的重要性，近年積極鼓勵企業進行低碳轉型，特別是能源產業。目前亞洲區的新興國家仍依賴化石燃料，佔區內能源結構的七成。這亦為區內溫室氣體排放量最大來源，因此亞洲要兌現淨零排放的承諾，必須加快發展可再生能源。

政府的鼓勵措施為推動可再生能源發展的主要動力。中國及印度政府多年來積極透過鼓勵政策促進可再生能源發展，如中國以上網電價計劃支持風能及太陽能發展，又如印度的可再生能源優先調度政策，以致市場普遍看好中印未來能源業綠色轉型的機遇。

能源業綠色轉型存機遇

綠色轉型所需資金龐大，除政策支持，綠色融資是另一重要助力。屬資本密集產業的能源業，便需透過債券市場來滿足其轉型的資金需求。要確保市場資金流向真正綠色項目，並提升投資者對綠色金融產品的信心，監管機構為綠色金融產品賦予明確清晰及標準化的定義至關重要。

近年，亞洲不少地區的監管機構緊貼最新國際標準，持續改善綠色債券的發行準則及框架，對綠債發行的審查亦愈趨嚴格。中國、印度及東協國致力將其綠色債券準則與國際接軌，以增強區內企業透過綠債於私募和公開市場融資的能力。新加坡更是區內積極推動綠色債券符合國際市場標準的主要參與者之一。除參照國際標準推出綠色債券框架，當地監管機構更推出第二版綠色項目分類標準。

披露ESG訊息仍有不足

企業披露環境、社會及企業管治（ESG）訊息標準化，可提升投資者對綠色金融產品的興趣。在此方面，亞洲區內的成熟市場，如香港及新加坡仍處於發展階段。儘管這些市場的監管機構採用了符合「氣候相關財務披露工作小組」（TCFD）建議的披露要求，制定當地企業的ESG訊息披露指引，惟目前相關指引並未要求企業明確披露減排目標。

投資者日益關注企業對環境及社會的影響，並希望透過投資於ESG表現出色或正在改善的企業，從而使亞洲的經濟發展更潔淨、健康及可持續。隨着亞洲各地政府積極推動企業綠色轉型，愈趨清晰的發行框架及更嚴格的披露要求，綠色債券選擇將提升，為投資者提供更多元化的優質綠色投資機遇。