中國財經 | 2023-02-28 10:46

惠譽博華料城投企業風險事件時或發生

評級機構惠譽的中國分支惠譽博華發布報告稱，對今年中國城投企業展望為「穩定趨弱」；今年城投企業信用質量將愈加分化，信用風險事件時或發生，城投信仰面臨結構化。

報告指出，去年城投債融資規模整體下行，區域及主體間淨融資額分化加劇；政府性基金收入驟減，部分地方政府財政運行艱難竭蹶。今年城投債到期規模持續處於高位，城投企業相關融資政策將維持偏緊基調，但重點區域化債仍將得到有力支持。

惠譽博華表示，城投企業整合升級將持續，轉型將逐漸精細化；城投企業信用質量仍以政府支持為主要影響因素，但信用分析邏輯將與時俱進。

貴州、雲南、重慶分別給出了城投企業化債的3種實際方案，但鑑於目前城投債存量龐大，且各城投企業的債務結構、投資者性質、當地金融資源、政策支持等因素都不盡相同。

惠譽博華認為，今年更多城市將有實質性的化債行動，但城投企業化債仍將呈現一城一策的結果，難以完全複製前人做法。