港股直擊 | 2023-02-24 15:02

摩通撐創科續予增持評級 毛利率上升有因

摩通 創科實業(00669)

評級：增持

目標價：130元 (較前收市價74.95元有73.4%潛在升幅)

近日沽空機構Jehoshaphat Research發表報告稱，正在沽空創科實業，指其股價的潛在跌幅達60%-80%。摩通最新發表報告，維持創科「增持」評級，目標價130元。

摩通指，創科的出色毛利率上升趨勢可能與同行有所不同，但該行業表現出了在過去十年中一直呈現出營運毛利率滙聚之勢，從而展示出在無線產品過渡的收益。

該行表示，有三個基本因素推動公司毛利率上升。當中包括，公司對由電池供電的無線產品早期投資，使其能一直推出新產品並保持領先地位；同時也具有敏銳的產品周期，其研發開支方面也高於同行，留意到其新產品通常佔總銷售收入的三分之一；公司專業品牌也在一直增長，旗下品牌Milwaukee的銷售額自2016年起之年複合增長率逾20%，隨着銷售組合變化，也能推動毛利持續改善。

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