2023-02-23 00:00

沿圖論勢 呂梓毅

貨幣貶值通脹高 策略應增含金量

上周本欄探討過自2008年金融海嘯後，美國聯儲局愈量寬印銀紙（QE）、美元愈強的反常現象。其實，經歷過去逾10年央行「QE競賽」，導致資金全球泛濫後，詭異金融現象又豈只強勢美元？問題是，這些發展對長線投資部署有何影響呢？ 聯儲局以至全球主要央行，尤其歐洲和日本央行等，過去十多年像進入了「QE競賽」或「QE大合奏」般，危機大小都透過QE（印錢）解決，僅是美、歐、日三大央行的資產規模，便由2008年起激增超過4倍至近9倍【圖1】，可以想像在金融市場注入的流動性已經是天文數字。 事實上，2009年初至今全球13個主要央行合計M2貨幣供應便激增1.6倍，或約7%的年均複合增長速度膨脹，明顯遠高於同期 ...

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