香港財經 | 2023-02-16 12:00

致同:中國恢復通關利亞洲私募開拓機會

致同(香港)會計師事務所發表《亞洲私募股權投資觀點2023》指出，投資者對今年亞洲私募股權行業的前景仍然審慎樂觀，雖然通脹可能繼續加劇，經濟前景仍然不明朗，以及歐美等世界主要市場可能發生經濟衰退等挑戰，但中國放寬新冠疫情防控政策，並恢復通關，可望催化其市場反彈，開拓更多潛在機會。

致同中國法證調查服務主管合夥人湯飈表示，潛在的歐美經濟衰退將拖低資產估值，令更具投資吸引力，因此或成為驅動全球私募股權投資市場發展的重要因素。

他指出，私募股權投資公司及投資者正在檢討投資組合的表現，並且以基金戰略平衡調配投資組合，從而分散投資風險，例如投資於私募股權二級市場基金、參與共同投資，以及數家私募股權投資公司共同收購企業的俱樂部式交易等。

該報告指出，去年日本和印度成為私募股權投資者最熱衷的亞洲市場，而中國於去年私募股權投資者熱衷的亞洲市場排行中，名列第三；中國放寬疫情防控政策，將改變全球經濟需求的展望，也將有力支持經濟於今年反彈。

行業方面，致同預期，科技、媒體和電訊(TMT)、實業及化工、製藥、醫療和生物科技行業會繼續呈現投資機會。

中港兩地的首次公開招股活動於去年非常淡靜，令私募股權投資者難以退出投資。致同香港諮詢總監葉芸表示，投資者從過往前景不明的時期汲取了教訓，在市場增長放緩和較難退出投資的市況下，投資取態趨於謹慎；然而，私募股權二級市場則因能為投資者提供流動資金，故預期私募股權二級市場活動今年更趨活躍。

至於環境、社會和企業管治(ESG)方面，湯飈稱，欠缺統一的標準和一致的監管，可能是導致企業不太願意符合ESG規定的主要原因，但進行交易時考慮ESG因素，證明能夠增添價值，加上近來演進的ESG新規定，將會明顯改善企業的訊息披露和透明度，提升企業的潛在投資價值和投資者的信心。