保險 | 2023-02-16 05:00
陳宇昕
農曆新年與親朋好友相見,傳統習慣都會互道祝賀語,例如「心想事成、萬事如意、年年有餘、步步高升」等,祝福對方今年比去年更好,在各範疇都有所進步。但每年提升的豈只是人生期望,其實生活指數也悄悄地「拾級而上」,本港2022年整體綜合消費物價指數比前一年同期上升1.9%。面對通脹升溫,加上環球金融市場的種種不確定性,投資者應如何部署退休生活開支?
通脹蠶食資產購買力
通脹是指整體物價水平持續上升、貨幣購買力下降的一種經濟現象。舉例,在上世紀五十、六十年代,一碗雲吞麵只需幾毫子,但現在一般都要30至40元,其他物價自然也隨着通脹水漲船高。雖然貨幣的面值不變,但其購買力已經下降。
假如通脹過高,中央銀行通常會以提高利率來控制通脹,為經濟降溫。美國聯儲局由去年起便連番加息,以圖將通脹率壓低至2%目標水平。由於息口上升令借貸成本增加,企業和個人持更謹慎的態度透過貸款進行投資或消費,因此經濟增長可能會受限制。
存款回報難達退休目標
近年香港的通脹相對溫和,過去十年的平均通脹率不足3%,儘管現時利率比過去十年高,但隨着愈來愈多跡象顯示通脹或已見頂,各國央行開始放慢加息步伐,因此所得回報終究難以跑贏通脹,這意味存款的實際價值長遠會下降。若然期望單憑儲蓄達成退休目標,可能會出現一定落差。
假如通脹已經達到頂峰,而息口開始放緩,預料環球股市可望短暫回暖,惟經濟增長的不確定性仍在,高通脹或會維持一段時間。正因如此,大家更要盡早部署退休投資,承受合理風險水平的同時,透過發揮複息效應的優點,為資產爭取較理想的潛力回報,有助對抗通脹蠶食。
收益資產助抵禦波動市
由於股票於市況不穩時波動性相對較高,因此投資者應更留意透過投資不同市場及資產類別分散風險,隨着通脹或見頂,國債和投資級別債券或調整定價和息率,長遠而言,其防禦性和收益率亦具投資吸引力及收益潛力。
對退休投資者而言,收益資產是一個多元化投資組合中不可或缺的部分,亦有望幫助資產組合抵禦波動市況。