保險 | 2023-02-16 05:00

陳宇昕

多元退休投資 爭取穩定回報抗通脹

農曆新年與親朋好友相見，傳統習慣都會互道祝賀語，例如「心想事成、萬事如意、年年有餘、步步高升」等，祝福對方今年比去年更好，在各範疇都有所進步。但每年提升的豈只是人生期望，其實生活指數也悄悄地「拾級而上」，本港2022年整體綜合消費物價指數比前一年同期上升1.9%。面對通脹升溫，加上環球金融市場的種種不確定性，投資者應如何部署退休生活開支？

通脹蠶食資產購買力

通脹是指整體物價水平持續上升、貨幣購買力下降的一種經濟現象。舉例，在上世紀五十、六十年代，一碗雲吞麵只需幾毫子，但現在一般都要30至40元，其他物價自然也隨着通脹水漲船高。雖然貨幣的面值不變，但其購買力已經下降。

假如通脹過高，中央銀行通常會以提高利率來控制通脹，為經濟降溫。美國聯儲局由去年起便連番加息，以圖將通脹率壓低至2%目標水平。由於息口上升令借貸成本增加，企業和個人持更謹慎的態度透過貸款進行投資或消費，因此經濟增長可能會受限制。

存款回報難達退休目標

近年香港的通脹相對溫和，過去十年的平均通脹率不足3%，儘管現時利率比過去十年高，但隨着愈來愈多跡象顯示通脹或已見頂，各國央行開始放慢加息步伐，因此所得回報終究難以跑贏通脹，這意味存款的實際價值長遠會下降。若然期望單憑儲蓄達成退休目標，可能會出現一定落差。

假如通脹已經達到頂峰，而息口開始放緩，預料環球股市可望短暫回暖，惟經濟增長的不確定性仍在，高通脹或會維持一段時間。正因如此，大家更要盡早部署退休投資，承受合理風險水平的同時，透過發揮複息效應的優點，為資產爭取較理想的潛力回報，有助對抗通脹蠶食。

收益資產助抵禦波動市

由於股票於市況不穩時波動性相對較高，因此投資者應更留意透過投資不同市場及資產類別分散風險，隨着通脹或見頂，國債和投資級別債券或調整定價和息率，長遠而言，其防禦性和收益率亦具投資吸引力及收益潛力。

對退休投資者而言，收益資產是一個多元化投資組合中不可或缺的部分，亦有望幫助資產組合抵禦波動市況。