歐洲貨幣表現或相對落後

現時聯儲局官員比投資者更擔心通脹的上行風險，聯儲局上次議息會議紀錄可能是官員重申其鷹派立場的工具。我們預計，聯儲局上次議息會議紀錄可能會保留2月份加息50個基點或25個基點的選項，此前主席鮑威爾在新聞發布會上，曾暗示委員會可能最早在下次會議進一步放慢加息步伐。花旗分析員繼續預計，2月份聯儲局或將加息50個基點，最終政策利率區間為5.25至5.5厘。

歐洲貨幣（歐羅、英鎊、瑞士法郎）表現或相對落後，由於歐洲能源需求持續脆弱（歐羅）、英國衰退不斷加深（英鎊）和瑞士通脹可能已經見頂，瑞士央行無需瑞士法郎升值。

特別是歐羅方面，雖然對俄羅斯的嚴厲制裁加速了歐羅區對俄羅斯天然氣的轉向，但歐羅可能繼續容易受到明顯的風險所影響，例如天氣，冬天愈嚴寒，天然氣庫存減少愈多。當前最大存儲容量約為年消耗量的26%，10月至翌年3月通常佔年消耗量的64%。另外，雖然歐盟可以就進一步的債務共同化達成協議，以降低能源進口成本，但財政狀況更脆弱的國家（意大利），仍將承受更高的融資成本。