強勢股策略上季跑輸兩大原因

本欄早前檢視了過去一年恒指和國指狗股投資組合的表現，今次將回顧第四季恒綜強勢股和德里豪斯（Richard Driehaus）強勢股策略投資組合的成績，並且篩選2023年第一季強勢股投資組合名單供參考。首先，讓我們簡單重溫兩個強勢股組合的揀股準則及組合操作機制。強勢股選股策略背後的理念是選取處於強勢的股份（Momentum stocks）納入組合內，寄望這些股份強勢得以延續，即強者愈強，進而帶動整體投資組合有理想或優於大市的回報，「恒綜組合」【表1】和「德里豪斯組合」【表2】便是採用這種投資風格選股。操作方面，組合加入入市時機（market timing）機制所規限，在每季季初（季末 ...

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