2023-01-02 00:00
資衡合一 司徒偉傑
2023資產配置 美股商品宜減倉
新年快樂，謹祝各位身體健康，萬事如意。
2022年股債雙殺，令投資者損失慘重，甚至質疑資產配置策略是否從此失效。大眾跌了一地眼鏡碎，源於太習慣低通脹環境，一向以為債券是股市失利的定海神針，但因央行急速加息，債券反比股市跌得更慘烈。
本欄一直強調，傳統的60/40股債組合，風險分散效果不彰。雖然在通脹溫和的情況下，同時投資股票及債券有助平衡經濟增長方面的風險，但只要通脹升溫、利率急升，股債組合就完全無險可守。這正是為何筆者在去年的〈今年資產配置足球陣〉一文，提及商品應佔有較高的比重。可惜，商品雖在2022年錄得可觀升幅，但也難以力挽狂瀾。
保本為先 回報其次
回顧2022年，筆者最深的感受，是股 ...
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