台灣ETF市場淺談

在與朋友交談時最常遇到的投資問題就是：「你在資本市場工作，應該最知道投資那個商品最好，可否指引一下方向呢?」。其實這問題很難回答，因為不同的投資者有不同的投資需求，另外其風險取向、財務狀況等亦因個人屬性不同而產生差異。

不過仍有些簡易的投資規則是投資者在篩選投資工具時需注意的，一般而言，機構投資者在找投資目標時一般會選用由上而下的方式，找出最好的投資個股。舉例來說，機構投資者會先從全球各地找出最具潛力的投資區域，再從這處挑選出未來最具潛質發展的產業，再從該產業中篩選出最具領導地位，或擁有穩定至高速增長潛質的股票進行投資。

然而對一般投資者而言，由於人力與時間有限，因此若僅是研究那個區域與產業可考慮進行投資，就需耗費不少時間，更遑論研究個別股票。此時ETF (Exchange Traded Fund)，即「交易所買賣股票型基金」或「指數股票型證券投資信託基金」，簡稱為「指數股票型基金」，可產生其效用。由於ETF可被一般投資者用作當看對趨勢的即時投資工具，即可透過投資ETF就可以輕鬆快捷地建立一籃子股票投資，故投資者僅需研究投資區域與產業，至於選股這個難題就交由ETF專業人士用指數的方式解決。

以我們較熟悉的台灣來說，若投資者看好台灣股票市場，想投資相關產品，最直接的方式就是在台灣交易所買入台灣指數股票型基金，主要原因在於這台灣指數股票型基金已涵蓋台灣指數內大部分主要成分股票，另外，也需要選擇流動性佳的ETF，因此這台灣指數股票型基金與台灣指數的表現誤差相對小，為投資者欲投資台灣股票市場的最佳選擇之一。

此外，鑑於台灣在半導體、IC設計、NB代工、電子面板、電子零件等業務方面具有全球舉足輕重的地位，若投資者看好未來電子科技類股在新產品的發展所帶動相關股票上揚的潛力，進而欲投資電子科技類型的股票，但又或因投資者對各種科技產業未必會十分熟悉，則可考慮選擇以台灣電子類股組成的電子科技型ETF，可省去不少篩選個別股票上的難度和時間。其他如金融、中型100等相對應行業型ETF，均是投資者在選好區域或行業或產業後，卻猶疑在不知如何挑選個別股票時最穩健的投資選擇之一。

相對若從台灣市場欲投資全球其他地區亦可採取這篩選方法，以兩岸三地來看，台灣投資者對於投資內地市場十分雀躍，但礙於兩地投資環境仍存在差異，故大部分台灣投資者亦是以投資ETF來進行。據市場上的了解，2013年上半年台灣在QFII A股ETF的成交金額有超過200多億元新台幣，較2012年同期增長達10倍以上。未來如能再進一步開放RQFII市場，成交量可望更加熾熱。整體而言，ETF是一項讓投資者不需花費太多時間於尋找個別股票的簡易投資工具，投資者可先多吸收相關資訊，讓這項工具成為自身在未來投資選項之一種方式，並幫助投資者在短時間內間接成功建立一籃子高質素股票作為投資目標的工具。