A股2023展望

過去兩文看過美股、港股展望，今看看A股。既然港股可以跟當年日股拼圖，很自然地，今時今日的A股也應可跟當年日股比較。同樣參照21年前日股走勢，可見雖然不是每個細節皆似，但軌跡重疊的日子卻長，可由1991年有A股紀錄計起。日股在1990和2000年代共經歷了五六次跌市才擺脫長達20年浪低一浪格局，但現在仍未夠膽講已結束長期上落的長熊。較諸當年的日本，內地消化泡沫似乎更加慢。這無疑避免所謂的硬着陸，令帝制可永續，但換來的卻是更多輪的跌市，即有排衰。按拼圖料，目前正面臨兩輪既長且深的熊市，分別對應2002年和2008年的日股。內地什麼環境，鄰近的香港不會不知。大行一邊叫買A股，一邊裁減大中華區 ...

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