中國MMT啟航

國際學術界這星期有兩件大事，一是美國能源部核聚變（Nuclear Fusion，又稱核融合）技術取得突破，有機會為人類帶來近乎「永動機」的無限能源。二是中國財政部續發7500億元（人民幣．下同）特別國債，由人民銀行全數認購，被視為象徵中國開啟MMT（現代貨幣理論）實驗。MMT又稱為財政赤字貨幣化，意即由央行直接認購國債，為財赤買單，可望令政府財力如「永動機」源源不絕。傳統理論認為，此舉會損害市場對財政及貨幣政策紀律之信心，導致貨幣大貶值，MMT倡議者則另有看法。話說2007年環球金融海嘯初爆，中國財政部發行1.55萬億元特別國債，由商業銀行經銷，供市場投資者認購，年期介乎10至15年。其中7 ...

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