審慎應對美息對港影響

最近一段時間，全球各地金融市場動盪加劇，股票和外滙市場出現震盪下挫；投資者的避險情緒升溫，大量資金從新興市場回流美國，推動美滙指數節節攀升。事實上，自今年3月以來，聯儲局已至少連續6次加息，包括在最近4次議息會議上宣布加息75個基點。在月前的最近一次議息會議結束後，聯儲局主席鮑威爾繼續發表被市場解讀為鷹派的言論，暗示聯邦基金利率將在一段時間內保持高位。為應對美國內部的通脹壓力，有分析指出，聯儲局正以上世紀八十年代以來最激進的速度加息。香港作為小型的開放經濟體，實行港元與美元掛鈎的聯繫滙率制度，對於聯儲局加息的溢外效應須特別引起警惕。筆者認為，從過往的經驗來看，聯儲局加息將主要從滙率和利率兩個 ...

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