東方月亮將比西方圓

自上篇文章刊登後，不少客戶及朋友向筆者查詢是否看淡2023年的股市表現？答案，顯然是否定的，但若要說未來三五年整體環球股市及企業要複製過去10年高回報及高增長的情況，筆者則未敢樂觀。正所謂「十年河東，十年河西」，相對於股值仍然處於歷史高位及有經濟衰退風險的美股，較為落後的亞洲及中港股市，可能隨時有令人更為驚喜的表現。另一方面，從資產配置及風險回報比的角度看，當投資取向在過去一年逐步從非股票不可的TINA（There Is No Alternative）轉為有更多選擇的TARA（There Are Reasonable Alternatives）時，並考慮債券收益率的波幅於明年將逐步轉穩的情 ...

（節錄）全文共950字