即巿股評 | 2022-12-05 08:00

【搏拳實錄】似有長倉食胡

上星期初（11月28日）的恒指仍在延續前周的回調整固走勢，周二已裂口急升，到了周四（12月1日）早段更衝上19237點的9月13日以來新高才遇阻，但升幅由640點縮窄為139點，僅升139點至18736水平收市，翌日微跌61點至18675；按周則升1102點或6.27%。

恒指於10月31日在uncharted territory觸底，踏入11月不久即出現<難能可貴的技術改善>，老徐更在11月8日「搏拳實錄」猜測，先前「這些由大戶甚至大鱷組成的淡友兵團，現在轉身變成好友」。姑勿論有關大鱷兵團由淡友轉身為好友的「斷估」是否屬實，一隻不宜小覷的牛仔已於上月14日（見11月21日「搏拳實錄」）誕生。

如果恒指在11月上旬取得「難能可貴的技術改善」，那麼，過去一個星期，就是技術走勢全面轉強。首先，恒指上周二（11月29日）即同時收復了5天和10天線；翌日，恒指的5天線升穿10天線，又再發出本欄多次提及的指數已短線見底訊號。更重要的是，來到12月，恒指的50天線止跌回升，而且與20天、10天、5天平均線順序由下往上排列，亦即顯現「複式」黃金交叉的技術圖象。

另一方面，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周三急升8.2個百分點至41.9%，不但突破了11月18日39.8%的前高位，更自7月11日以來，首次穿越40%的本欄稱為「充奮區」門檻，其後兩日逐步升至55.2%的近5個月新高。反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，則由11月中開始一直在本欄叫做「禁閉區」門檻的10%以下爭持，過去兩日從4.1%的超低基數跌至2.9%，大市買盤和沽壓的力量極為懸殊，再加上平滑中線市寬（10天線高於50天線股份比率）升至58.3%的去年3月中旬以來新高，據此幾可肯定，恒指的第四季高位還未出現。

值得注意的是，EJFQ強勢股指數過去3個交易日由33.7%升至55.2%，但大市以及恒指成分股的升跌比例卻按日下降，後者的股份上升比例的減幅尤其顯著，由11月29日的99%，拾級而下到85%、51%、26%。反映總體大市買盤的強勢股指數與股份升跌比例並不協調，似是有少數特別是近期新建立的長倉，趁恒指突破11月16日的前高位而決定「食胡」止賺有以致之。

老徐亦眼見恒指連續幾日處於1個標準差計算的TrendWatch下降通道頂線以上徘徊，也小注沽出12月19000點行使價call，收取540點期權金，估計恒指短期繼續超買整固。

需要強調，老徐相信恒指的高峰仍未出現，只不過較早前博恒指企穩17368點的上升裂口底部結算，以「區區」347點的期權金建立11月17400點行使價short put（見11月28日「搏拳實錄」）。11月的期指最終以17905點的高位結算，老徐身為好友，但仍short call炒短線，或多或少有些補償先前不揸期指而short put以致贏少一大截的bias心理。

老徐