中國財經 | 2022-11-27 16:26

中信證券:新穩態漸行漸近 籲提高倉位配置三主線

中信證券發表報告，在12月，預計「新二十條」優化過程中將逐步形成常態化防控的新穩態，房地產「十六條」等穩增長政策執行過程中也將逐步形成經濟弱勢恢復的新穩態，新穩態漸行漸近，將夯實經濟中期修復的基礎；美元加息節奏拐點確立，國內貨幣政策集中發力，提供A股估值修復的支撐。

當前市場特徵亦表明A股中期全面修復的趨勢高度明確，只是短期修復節奏有所放緩，當前正處於政策驅動的上半場，建議提高倉位，均衡配置精準防控、地產產業鏈、全球流動性拐點三條主線。

該三條主線具體為；一) 精準防控下的受益板塊，重點關注新冠相關的疫苗、特效藥、消費醫療器械、醫藥流通等細分行業；二) 房地產「第二支箭」加速落地對市場預期的提振下，重點關注優質的地產開發商，地產產業鏈上的建材、家電，以及前期估值受壓制的優質銀行，受益長端利率上行的保險；三）全球流動性拐點預期出現，重點關注港股（互聯網、創新藥）和貴金屬。