資金也要找合適的避風港

上周最強颱風「天兔」來勢洶洶，市民紛紛作相應措施嚴陣以待。筆者在回家途中，見到船隻正陸續駛向避風港，令筆者想起近日與一位朋友Edward談到資金避風港的話題。

美國意外地沒有開始減少買債，退市不明朗因素繼續成市場隱憂，加上全球經濟復蘇步伐緩慢，許多投資者對市場望而卻步。有些打工仔打算靜候入市機會，卻不知何處安置資金。

就好像Edward的情況，近日見股市力不從心，加上擔心宏觀經濟問題、退市等消息會引起更大波動，他已將部分個人投資轉為現金。至於強積金，由於不能隨便提取權益，Edward正煩惱如何安置資金等待入市機會。

貨幣市場基金是低風險選擇

面對這個難題，Edward可考慮將資金轉投強積金計劃中的貨幣市場基金(Money Market Fund)，作為「停泊基金」(Parking Fund)。或許不少人都對「停泊基金」一詞比較陌生，簡單來說，它就好像避風港，讓資金在出海前避開風浪，由於多為定息產品，在資金停泊期間仍能提供收益，比持有現金佳。

至於貨幣市場基金，主要投資於定期存款、存款證及存款票據上，以達到定期賺取利息的投資目的，性質類似銀行存款，但利率一般較高，卻不失流通性。貨幣市場基金的風險較低及投資年期較短，適合在市況未明，投資者未認清投資前景時，將資金轉移至貨幣市場基金暫時停泊。

貨幣資產的另一特色，是與股市表現的相關度較低，若Edward於組合內加入貨幣市場基金，有助減低整體投資組合的波幅。當然，投資者亦要看清楚基金的投資目標，是否適合自己。

保證基金欠靈活性

Edward 問：「除了貨幣市場基金，強積金計劃中，還有其他具有類似停泊基金功能的基金嗎？」

市場上的保守基金及保證基金，同樣屬於低風險的避險資產。不過筆者提醒，選擇停泊基金時，先要留意利息回報及基金本身的限制。

保守基金的資產多以投資港元定期存款、存款證及存款票據為主，投資者利息回報與銀行港元存款相若。不過，目前本港存款利率仍處於甚低水平，美國聯儲局表示會維持低息一段時間，港元貨幣市場工具處於低潮，回報未必可追上通脹；即使進入加息周期，銀行上調存款利率的步伐預料不會太進取，從利息回報考慮，保守基金的吸引力略嫌遜色。

另外，保證基金雖然提供回報保證，但成員亦要留意各種附帶條款，比如鎖定期及提取要求等，倘成員在期限前贖回基金，便不能獲得有關的保證回報。

若Edward選擇靈活度較高的低風險投資，可留意強積金計劃中，有否提供投資人民幣貨幣市場或人民幣點心債的相關基金，既可平衡通脹風險，亦可以捕捉人民幣升值潛力，以低風險水平賺取額外潛在回報。當然，貨幣資產並非毫無風險，打工仔必須清楚了解基金的投資目標，同時亦要考慮匯價及利率風險等，才決定停泊哪一個碼頭。