中國財經 | 2022-11-21 17:35
中金研究部首席宏觀分析師張文朗表示,若明年中國疫情逐步減弱,財政政策繼續發力,預計固定資產投資及消費將可復甦,估算基建投資增速有望保持在8%至10%,而房地產投資的按年跌幅可望收窄,甚或擺脫負增長的區間,全年GDP增長可達5.2%。
張文朗指出,今年中國財政政策力度創十年新高,但政策效果因疫情影響而下降,經濟增速差於預期。該行其中一個預測情景,是明年疫情影響會減弱,居民儲蓄可釋放去支持消費增長,而一些穩地產的政策亦有利房地產行業投資復甦,預期中國出口增速亦不會跌入負增長。
研究部策略分析師劉剛指,現時A股及港股的估值偏低。其中,因港股受制於海外資金流動性緊張、中國經濟增長壓力及外圍地緣政治等三重壓力,估值是更低的,情況亦較悲觀。
他認為,由於港股估值最低,短期內反彈力度最高,但持續性不大,如明年海外流動性恢復,港股估值回升的機會及空間會較大。他又指,A股及港股受到外圍壓力的影響將減弱,港股和中國資產對市場的吸引力將回升,投資配置上,建議關注能受惠政策優化、預期反轉及高景氣度的板塊,例如消費、地產及互聯網等。