【歐羅】兌美元仍有下行風險

美滙指數反彈，可能是受避險情緒和股市被拋售所推動，預計美國中期選舉對美元影響不大。同時，即將於周四公布的通脹數據，仍然是聯儲局政策最重要的考慮因素。若核心通脹低於預期，或在短期內進一步打壓美元。

不過，聯儲局帶領環球利率普遍走高，以及加息對風險情緒的影響，均增加了對美元的支撐，因為投資者繼續尋找避險資產。總體而言，美滙指數或仍保持在110至115的交易區間，有機會於2023年第一季上試區間頂部。

相比強勢的美元，歐羅前景明顯脆弱。歐羅區的領先指標繼續惡化，預示冬季會出現明顯衰退。金融狀況收緊亦成為新的負面因素。大多數前瞻性指標似乎顯示，歐羅區通脹應很快見頂，而歐羅區實質經濟增長可能會繼續疲軟，可能在本季度轉為收縮，並於2023年上半年持續下滑。

歐羅區經濟問題，以及有關冬季嚴寒天氣和天然氣供應的不明朗因素增加，意味歐羅兌美元的上行空間可能受到限制，年底前可能繼續在0.95至1.05範圍上落。歐羅相對大多數非美元交叉盤，例如瑞士法郎、商品貨幣和新加坡元，表現或會較落後。