港股直擊 | 2022-11-04 17:54

【環宇搜股】留意美財政部會否出手托市

聯儲局本周議息一如預期加四分三厘，但美港股市極度分化，美股尤其納指急插，相反港股因為市傳中國大有機會放寬疫情措施，但跑輸全球的港股，自本周一(10月31日)低見14597後，一路持續反彈，更觸及16500點，約勁彈13%。

港股熊彈非牛市重臨

市場傳聞言之鑿鑿，未到中央公布一刻，大家都唔知真定假，若果屬實對中國確是件好大事，但放在市場中，若果短期內公布，也即是散水之日，傳統智慧都講「Buy the rumor Sell the fact」。

按目前港股氣勢如虹走勢，恒指甚至可以挾上萬七點，但筆者仍然相信港股熊市未完，只喺熊市反彈，因為大基調未轉變，所謂大基調就喺全球央行依然大力加息。

除聯儲局本周加息四分三厘外，歐洲央行早前也加四分三厘，英倫銀行也跟風加息，加拿大及澳洲央行則分別加息半厘及四分一厘，即是大部分央行都正在收水，特別是要留意英倫銀行，其言論在本論加息甚有啟示性，該行警告經濟衰退將持續到2024年，更會是1920年後最長記錄。

若果央行仍大力加息，其副作用是資產價格只會往下發展，尤其對科技股最為不利，就以納指為例，本周四日市全部見紅，累插6.8%，而美股估值依然好貴，標指預期市賬率3.5倍，仍遠比過往2.7倍高，今晚若果美國公布非農出現任何閃失，美股可能會有較大壓力，也會拉低港股。

美若出手股市彈完再插

雖然睇淡港股及美股，但要留意是在下周二中期選舉前，美國財政部會否出招短期壓債息，若果財政部短期出手壓債息，即喺跟英國推短版QE，不單止壓低美國債息，同時會刺激美股會有一輪急彈，目標有可能回升至上方下降軌嘅4150點(圖一)。

若果出現上述情況，做空的戰友建議要先行撤退，但升至四千點樓上重新補回斬咗嘅淡倉，始終中線整體美國進入衰退機會大，新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)在最新訪問中更相信，美國未來6到8個月出現衰退達六成，明年更認為出現機率達八成。

當然，若果美國財政部唔計劃郁手做嘢，大家持有嘅淡倉絶對應該要續揸住，一旦質穿10月13日低位3491，美股便會出現新一輪大跌浪，屆時港股也會被拖累。

所以，整體來講全球股市依然身處熊市反熊之中，熊彈特性就是又快又狠，過往在美股大家都見識過，短期是最怕美國財政部干預市場，一旦佢唔出手，中期選舉後，全球股市將進一步往下壓。

編按:作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文。