加息時代資產配置仍要守紀律

美國聯儲局連番調高聯邦基金基準利率，香港已有龍頭銀行跟隨調高最優惠利率（P），意味香港已踏入加息周期。息率上升對市民生活各方面都會有貼身影響，包括供樓或供車負擔、私人貸款成本、存款利息、股市走向等等。那麽對於長期的退休投資而言，加息周期會有何影響？又需如何應對呢？

在經濟過熱、通脹升溫之時，許多國家會以加息作為壓抑手段，因為息口上升，企業借貸成本亦隨之而增加，或會影響其活躍度，對股市造成一定打擊，但由於經濟增長也帶動盈利預期上升，從而帶動股價，加上現今市場情況多變，受不同因素影響，故加息對於股市的影響並不絕對。至於債市方面，如果市場預料利率將會向上，債券孳息亦會上升，促使債券價格下跌，特別是長債，反之亦然。

不宜就單一因素調整策略

那麼是否需要因應利率走勢調整退休投資策略呢？事實上，比起利率走勢，個人退休規劃更取決年齡、儲蓄進度、可承受風險程度和退休目標等因素。對於年輕投資者而言，最好不要因為經濟、息口而輕率改變投資策略，因為與其投資年期比較，這些周期屬於相對短期趨勢，加上現時市場形勢變幻莫測，「黑天鵝」、「灰犀牛」比之前更常出沒，不宜就單一因素或刻下市況作出資產配置，以免市場形勢迅速改變，或令投資者錯失潛在的投資回報，甚至付出沉重的代價。

至於接近退休或已退休人士，在加息周期下，銀行紛紛推出「高息」定期存款，但在考慮將部分風險資產轉為現金，賺取利息回報前，大家要考慮其長期回報是否真的能對抗通脹及流動性風險，以免得不償失。

多元資產組合助管理風險

不管利率升跌，投資者都應該冷靜及從容應對，假如急於調整個人的投資組合，或作出過快或劇烈的反應，這樣只會增加蒙受更大的退休投資損失。不論長線投資者正處於哪一個人生階段，建立一個多元資產組合都是在高低起伏的經濟周期中管理風險，為退休投資爭取穩定潛在回報的最佳方法。