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2022-10-05 00:00

龍虎山下 陸炎輝

反向貨幣戰爭與滙率協調

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美元相對於其他貨幣迅速升值是當前全球經濟的焦點。上星期英國的「迷你財政預算」(mini budget)導致英鎊大幅貶值和波動,更增加了市場對主要貨幣滙率的關注。隨着聯儲局在3月開始加息周期及美元走強,早已有論者提及「反向貨幣戰爭」(reverse currency war)的來臨。 貨幣戰爭的英語一詞,主要是指競爭性的貨幣貶值(competitive devaluation),特別指上世紀三十年代西方經濟體互相通過貨幣貶值來刺激出口抑制進口,以鄰為壑的政策。至2010年,時任巴西財長以currency war來批評當時美國和日本等採取超低利率和量化寬鬆政策、製造過於寬鬆的貨幣環境,間接使貨幣貶 ...

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