投資者應在投資策略納入ESG

ESG（環境、社會及企業管治）近年成為投資市場的焦點，而與ESG因素相關的可持續投資更是大行其道。筆者認為，將ESG因素融入投資決定已是大勢所趨，主要原因有幾個。

首先，政府政策可謂功不可沒。以環境因素為例，在2016年簽署的《巴黎協定》為應對氣候變化問題帶來動力。到目前為止，佔全球溫室氣體排放量超過75%的70多個地區，已為未來數十年制定進取的減排目標，致力將全球暖化的幅度限制在攝氏2度以內。

可再生能源比重將逐漸提升

為達致減排目標，全球的能源結構正面臨重大轉變。可再生能源在目前的能源結構中，比重仍然少於一成，但是根據英國石油公司公布的2020年能源展望，如要實現淨零目標，可再生能源的比重要在未來30年增加至約60%。這轉變對極度依賴化石燃料的行業或會帶來極大衝擊，但是有危亦有機，同時為促進轉型的企業創造機遇。由此可見，在投資決策中融入環境因素是何等重要。

消費者慎重考慮可持續發展

對ESG因素的考慮，也影響到消費者偏好及公眾的態度，進而令企業需要作出回應。消費者在選擇商品及服務時會慎重考慮其可持續性，並更願意花費在具社會責任的品牌。

這些變化會產生連鎖效應，企業不單會因客戶消費模式而受壓，政府亦會視乎公眾的態度從政策上施壓。對投資者來說，那些將ESG因素納入營運流程，或能提供針對可持續發展的產品及服務的企業，將會帶來耀眼的機遇。

完善披露法規更能吸納資金

除了環境因素，社會及企業管治因素近年同樣受到關注。過去十年，實際工資的增長幅度偏低，中低收入家庭的情況特別明顯。隨着新冠疫情爆發，企業對待其員工的方式亦成為焦點。此外，員工的多元性及包容性亦漸漸引起關注。

在歐洲，歐盟正在就社會分類法（Social Taxonomy）進行諮詢，料有助清晰定義何謂社會投資及實現社會目標的活動。與此同時，企業董事會的多元組成及風險管理實踐等管治標準，亦會受到更嚴格的審查。

面對這些轉變，不少投資者亦期望自己的投資組合更能反映ESG因素。隨着監管機構提高相關的披露標準，例如歐盟可持續金融披露法規（SFDR）及氣候相關財務披露（TCFD），將進一步改變資金流向相關投資的情況。根據晨星的數據，流入亞太地區可持續發展基金的資金，從2020年的120億美元增加到2021年的260億美元。

全球環境持續驟變，企業對ESG發展方面的資金投放有增無減，此等趨勢將帶來不少投資機遇，引起投資者對ESG的關注度。