外匯 | 2022-09-20 11:28
廖嘉豪
市場預期聯儲局本周最少加息75點子，聯儲局的會議可能不會觸發美滙指數進一步上升，但美元好倉的獲利回吐空間亦不大。由於美元繼續受美國利率上升和美國經濟衰退機會上升引發的避險資金流入所支持，美滙指數仍偏向上行，可能最少以111至112為目標。
英倫銀行亦會於本周議息，我們預期，英倫銀行本周或連續第二次加息50點子。英國首相卓慧思預計，將於9月21日公布財政支出計劃，英鎊兌美元投資情緒或有支持。花旗分析員預期，英國通脹見頂水平從18%至19%，下調至11%至12%，原因是卓慧思推出限制家庭能源價格支出的政策。英國國債名義收益率上升，同時通脹可能在較低水平見頂，或會提升英國實質利率。雖然僅是短期，但這可能亦為英鎊提供急需的支持。
不過，中線仍然看淡英鎊。一來卓慧思的財政政策不太可能完全消除英國衰退風險，二來亦可能令通脹在高位維持更久，英倫銀行或須更積極加息，而且卓慧思或通過發行債券為財政擴張政策提供資金，外來投資者或要求更高的風險溢價，這亦可能需要貨幣貶值來實現，不利英鎊。英鎊兌美元收於支持位1.1406以下則可能完成向淡技術形態，這或意味下試1.0520至1.0562支持位，中間支持或在1.1305及1.1100。