外匯 | 2022-09-07 11:25
廖嘉豪
澳洲央行一如預期加息50點子至2.35厘，會議聲明亦大致中性。央行表示，「希望在未來幾個月內提高利率，但並不是在預設的路徑上。」澳洲央行或減慢加息至偏緊區域（restrictive territory）的步伐。我們維持預期在10月、11月和12月央行會再各加息25點子，年底現金率升至3.1厘。但是，周四澳洲央行行長的講話或有鷹派風險。
然而，澳洲央行仍然處於相對「耐心」和延長的緊縮周期路徑上，相比許多其他主流央行（紐西蘭央行、加拿大央行、英倫銀行，可能還有歐洲央行，甚至聯儲局），在經濟放緩的情況下，仍繼續積極提前加息，現在亦被視為各自貨幣的逆風。這將利好澳元兌紐元、加元，而相對其他G10主流貨幣如歐羅、英鎊表現則可能更佳。
再者，儘管存在外部不利因素，澳元的韌性可能反映了澳洲穩固的國內基本面，包括創紀錄的低失業率、仍然強勁的房地產市場、有限的金融風險和穩健的貿易條件。特別是，澳洲的失業率為3.4%，遠遠低於澳洲央行的預測，亦顯示出其經濟比美國、英國和加拿大的閒置勞動力更少。澳元兌美元在0.6700至0.6800附近仍有韌性。