2022-09-05 00:00
宏觀灼見 嘉信理財
全面出擊或清倉 實非投資策略
從市場寬度（market breadth）來看，美股自6月中旬以來似乎有所改善，但低質素股份表現領先，以及不斷惡化的經濟數據，使下行風險提升。
早前華爾街市況強勁回升，市場寬度數據較先前熊市反彈時為佳，其後由於超買等技術因素，美股進一步上漲顯著遭遇阻力，例如標普500指數在直逼200天線時受阻。
處於近期高位時，標指成份股大約93%成交價高於其50天線，符合「寬度衝力」（breadth thrust）的定義。然而，相對往績，這次不同之處是聯儲局正進取地加息。除2019年2月聯儲局暫時按兵不動的一次外，自1975年以來其他9次市場寬度指標從低位上升，皆發生在局方政策寬鬆期間，而且在所有上述情況中 ...
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