亞洲綠債助抗大市波動

美國聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）近日於Jackson Hole全球央行年會上發表演說，雖然演說只有僅僅8分鐘，卻令道瓊斯工業平均指數大跌1000點，亞太區股市亦受拖累，普遍低走。面對美國大幅加息，在市況波動下，投資者宜配置多元資產，增加投資組合的抗跌力。考慮到投資前景和抗波動的能力，亞洲綠色債券策略對投資者來說，會是一個不錯的選擇。綠色債券，顧名思義是把募集所得的資金用來專門投資於綠色項目，例如綠色建築、能源效益、可再生能源等。

亞太發債量全球第二多

現時，各國開始着手推動綠色項目，當中，佔全球碳排放總量51％的亞洲，對解決氣候問題尤其迫切。據氣候債券倡議組織的研究顯示，亞太地區為全球綠色債券發行量第二多地區，2021年該地區發行量按年增長1.29倍，成為全球發行量增長最快的地區。雖然通脹憂慮和俄烏衝突爆發導致綠色債券在今年上半年的發行量較去年同期下降21%，但中國的發行量逆風增長63%。隨着由中國帶領的亞洲各大地區努力邁向淨零目標，預料亞太區綠債仍有很龐大的增長空間。

亞洲綠債抗跌力較高

市況波動，產品的抗跌力會是投資者重要的考慮因素之一，在市場大幅拋售時，亞洲綠色債券抗跌力往往較傳統亞洲債券強。以今年6月和2020年3月的美股暴跌為例，亞洲綠債表現分別較傳統亞債高1.5％和1.8％。而市場上有綠色債券ETF，投資多個亞洲地區政府或超國家組織的投資級別債券，協助投資者以相對低的入場費，購買一籃子債券，有助投資者在動盪的市況中分散風險。

除了產品抗跌力，滙價也是買入不同地區資產時需要考慮的主要因素之一，如果投資者投資非以本地貨幣結算的債券，受滙價影響，可能導致本金出現虧損。隨着聯儲局「放鷹」，帶動美滙指數一度升至109.48，創20年新高，美元滙價高企令其他地區的貨幣受壓，投資者購買以非美元計價的資產時，可能要承受滙率風險。不過，若專注於投資美元計價的亞洲綠色債券，由於港元因聯繫匯率制度掛鈎美元，以美元計價有助降低外滙風險，適合希望獲得穩定利息回報、取態較保守的投資者。

估值變得吸引

聯儲局在過去6個月連續4次加息，刺激10年期國債孳息率走高，亞洲綠債收益率亦因此被推高，彭博MSCI亞洲（日本除外）美元綠色債券指數的收益率，由年初的1.25厘急升至7月尾的4厘。由此可見，債券收益率已達到一個相當吸引的水平，投資者可以考慮趁機買入，捕捉綠債市場在未來的增長機會。