港股直擊 | 2022-09-04 08:00

【一問三答】愛康醫療逆市升，勢強，可入？

讀者KENNETH CHAN想問：「愛康醫療(01789)近期逆市升，勢強，可入？」(周五收報7.44元，升3%)

鄧均樂 耀才證券研究部分析員

「愛康醫療骨科業務開始扭虧為盈，但毛利率受壓，總括而言表現算中性。現PE 40多倍，處於本身平均值之上，估計股價難超越2019、2022 年水平，暫上望8.2元。」

蔡向成 元富證券(香港)研究部經理

「上半年內地醫療器械經營環境複雜多變，但愛康業績仍然優於預期，說明了帶量採購對其影響並不是想像般大。自今年4月全國實施關節植入物帶量採購後，集團積極提高關節產品的市場份額，並保障產品供應。此外，集團3D打印技術的創新產品，甚受外科醫生的歡迎，使用其產品的醫院大幅增加。績後更獲多間大行如高盛及招銀國際調高目標價，並維持買入評級，整體前景可取。不過，由於該股股價自8月30日公布業績後，短短3日累升逾17%，14天RSI升至67.9的近超買水平，建議閣下宜趁股價回落至7.1至7.2元始作吸納。」

羅崇博 信報首席分析員

「 公司8月30日公布中期純利1.26億元人民幣，按年增幅13.1%，股價向好反映業績對辨。業績展望指出，2022年作為人工關節帶量採購執行的第一年，整個行業正經歷快速變化。公司認為全國帶量採購將會給行業帶來兩個重要的變化趨勢，一是加快進口替代的速度，二是加速行業整合。作為骨科行業的國產領導品牌，集團希望能夠借助研發和產品的核心優勢，不斷豐富產品線，把握住帶量採購帶來的市場份額提升的機會。市場上只有3個分析員給予評級，較兩年前之６個為少，反映近年市場對愛康的關注度逐漸下降。分析員平均預計公司2023年每股盈利提升至0.28元，相當於預測市盈率30倍，估值並不便宜，加上技術上已近超買，不建議高追。」

 

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