理財方案 | 2022-08-27 05:00
李明正
【移民】通脹加劇 要做好理財部署
近月全球通脹加劇，持續高於多國央行目標，影響範圍已經擴展到民生層面。一直以來，推動海外退休移民的一大因素是追求「低成本，高質素」的生活，現時在通脹嚴重的大環境下，移民人士除了要關注稅務、法律等問題，如何做好自身資產配置，對抗通脹，在海外仍然做到「退」而不「憂」亦同樣重要。常見的理財方法包括以「逢低吸納」方式進行外滙管理、「以房養老」做到租價兼收，以及利用近年新興的「多元貨幣」保單，同時賺取紅利及滙率升幅，這3種方式的優劣分析如下。
滙率波動靈活逢低吸納
筆者經常強調，在移居初期，將所有財富轉換成當地貨幣並非最佳做法。以英國為例，過去10年英鎊兌港元的滙率波動高達50%，換句話說，如果移居時，英鎊處於高位，兌換10萬英鎊約需130萬港元，但如果當時「移居不移產」，在之後低位時才兌換，同樣金額只需約90萬港元，省下來的錢自然可以抵消通脹。
當然，估頂及估底並不容易，每個移民人士財政情況也不一樣，未必能保留大量資金，但原則上，在財務許可的情況下，移居時也應配置一定程度的外滙資產，並把握「逢低吸納」的時機，有利於對抗通脹，同時保持資金的流動性。不過，單純持有外滙所收到的利息普遍都追不上通脹，如果想提升回報，便需要頻繁進行外滙交易，在一定程度上仍然存在波動性風險。
政策收緊不利以房養老
華人喜歡買「磚頭」，香港有不少60、70後都是通過投資物業致富。人在外地，選用相同的理財方法，「以房養老」的想法絕對是人之常情。過去幾年，投資海外房地產不論租金回報率，還是物業升幅，都是非常可觀。不過，隨着房地產市場升溫，很多國家都在針對住房買賣的限制。例如加拿大將禁止外國人未來兩年在當地置業；在澳洲，海外人士購買當地物業前除了要先取得FIRB批准，而且只能選擇一手物業，這些政策變相令二手物業只能轉售予當地人，升幅自然有所限制。
在出租方面，不少政策亦對租戶傾斜，例如英國於6月出台的法案，被譽為三十年來最大的租務市場改革，都會一定程度影響未來租金升幅，令「以房養老」策略變得困難。
多元貨幣保單需應用得宜
最後要談一下的是近年新興的「多元貨幣」保單，好處是可以利用保單貨幣轉換的功能，做到上述外滙管理的「進可攻」，提升潛在回報；而對比「逢低吸納」並傾向持有的移民人士，可以獲取比利息較高的紅利回報，做到「退可守」。與些同時，在部分國家如英國及澳洲，可以令保單內的收益，在合規下做到慳稅或延稅，對有一定程度被動收入的退休人士效用更為顯注。
至於缺點方面，視乎具體計劃、供款年期等因素，普遍這些保單都要一定時間滾存，才能達至最大效益，對於希望退休移民後便立刻從中提取收益的人士，或需額外準備現金流或儲備，作為起初數年的生活費。
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