標指200天線成關鍵支持位

早前本欄認為市場情緒過分悲觀，美股和美債上半年跌幅過大，可博反彈。結果，標指在7月的表現是2020年以來最好的一個月，上揚9.1%；長債ETF升3.3%。受惠債息回落，納指漲幅達12%，跑贏標指和道指。參考2000年和2008年熊市下跌走勢，其間也出現多個反彈浪。美股最近回升相信是熊市反彈，料維持約兩個月，上升幅度為15%至22%之間。標指以6月中低位計已回揚17%，小心反彈隨時完成。過去熊市平均跌幅達41%，平均見底時間要20個月。6月中的第一隻腳是估值下跌拉動，下一隻腳可能因盈利下滑，現時是熊市第一階段。美國國內生產總值（GDP）連續兩季收縮，技術上已陷衰退，但就業情況仍然良好，工資增 ...

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