港股直擊 | 2022-08-19 14:08

麥格理續唱淡潤啤 憂利好因素已反映

麥格理 華潤啤酒(00291)

評級：跑輸大市

目標價：41元 -> 45元 (較前收市價58.7元有23.3%潛在跌幅)

麥格理發表報告，華潤啤酒業績雖好過預期，但股價已反映利好因素，重申「跑輸大市」評級。

報告指出，潤啤上半年扣除一次性地價入賬，其經調整稅前盈利升17%，比麥格理估計佳，因減少廣告及一次性開支，同時上半年產品受惠產品組合提升及加價拉動，令均價也升7.7%。

不過，麥格理認為對潤啤下半年增長存疑，尤其八月底天氣開始轉涼，相信好消息已反映在股價上。

因此，該行仍上調潤啤稅前利潤12.9%及5.6%，以反映業績好過預期，目標價也從41元，上調至9.8%至45元，但維持「跑輸大市」評級。

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