國際財經 | 2022-08-10 15:58
【環宇搜股】股市近轉勢 小心再破底
由2月開始已睇淡全球股市，無論在《環宇搜股》或《美股歷奇》，基本上每篇文章也相當公式化，就喺睇淡後市。筆者每次落筆其實也頭痕有咩好寫，因為在熊市下買股票只喺倒錢入海，故絶少推介買股票，只喺好個別可能推介買下中移動(00941)、化肥、逆向ETF、光伏、美債ETF，而最佳方法喺揸現金。
若閣下有跟本欄最大操作，即喺揸現金，應該已經跑贏唔少基金經理，進取D如筆者搞逆向美股ETF，雖然目前仍賺住錢，但6至7月絶對難捱，就以納指為例，截至昨日比6月中低位10565回升21.7%。不過，若以2月納指首次跌穿200天線計算，納指仍要跌15.2%。
美股貴反彈難持久
目前筆者依然喺一股SQQQ都未有沽出，原因是依然睇淡後市，首先之前已提及，熊市之否會高台跳水一步到位，中間會出現熊市反彈，反彈力度少則7至8%，勁則可以超過兩成，甚至喺反彈兩成半。
最重要喺判斷後市依然會喺跌，原因喺全球央行依然大力收水加息，加上呢轉標指反彈預期市盈率彈至18.2倍，比過往平均嘅17.5倍高，即喺偏貴，在收水加息逆風下，美股此估值好難企得住。
更何況債市依然發出強力紅燈訊號，就以十年與兩年期美債倒掛情況，更加擴大至47.4個基點，仍是2000年金融風暴後最深，好難說服自已去入市買上去。
全球焦點睇今晚美股CPI，但筆者認為美股反彈應該似完，原因是近期標指持續反彈，更一度高過50天線(現處3946)最多5.6%(圖一，下)，按過往1920至2022年數據，已高過正一標準差(5.4%)，以上日計只高過4.49%，即正由高位回落之中，故相信呢吓熊市反彈有望告終。
晶片股跪低推冧納指
值得留意晶片股，目前消息面相當曳，上周包括AMD下調業績，Intel上季盈轉虧，意味個人電腦市場前景差，還有GPU一哥英偉達下調收入預測，因受加密貨幣及遊戲收入影響，昨晚就輪到儲存晶片股美光下調展望，尤其警告最後樂土工業及汽車，或會受累經濟不確定性高等等。
費城半導體指數(圖二)早前一度出現假突破，之後又再度跌回至下降通道內，不單止半導體股走勢差，連半導體設備股ASML、Lam Research及應用材料等股份，走勢也從高位回落，由於唯堆晶片股走勢差，相信也會波及納指，前晚納指一度突破下降軌()後無功而還，若展開下一個跌浪，筆者擔心納指會質穿一萬點大關，下試通道底部(圖三)。
總括來講，全球股市未跌完，標指仍睇3200以下做目標，納指則睇會穿一萬點大關，恒指短期睇3月15日低位18235，至於做淡倉與否，就則建基於個人風險承受及心理質素，但緊記一定要訂止蝕位，未能執行以上紀律，依然喺揸重現金應對熊市是最好策略。
編按:作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文。
