港股直擊 | 2022-08-08 15:05
高盛 港交所(00388)
評級:買入
目標價:475元 --> 451元 (較前收市價358元有26%潛在升幅)
港交所(00388)將於下周三(17日)公布今年中期業績,受本地第五波新冠疫情、美聯儲局持續加息及資金外流等因素影響下,高盛料港股今年首季及第二季日均成交額各為1470億元(按年跌34%)及1300億元(按年跌13.9%),將港交所2022-25年的每股盈利預測調低3%-5%,目標價由475元下調5%至451元,維持「買入」評級。
高盛預計港交所第二季每股盈利下跌18%至1.79元,現貨日均成交額按季下跌10%,按年跌15%,該行對第二季度每股盈利的估計低於市場預期。
報告中稱,公司投資收入項目通常貢獻收入約為12%,但過去兩年減半,預計今年同樣疲軟。該行預測港交所今年首季每股盈利已經觸底,按年跌30%,但第二季顯示拐點,第四季每股盈利或將恢復正增長,2023年每股每股盈利則表現強勁的35%增長,由強勁的交易量增長推動,受惠於ADR回歸,以及相關股納入南向「港股通」、以及利率驅動的投資收益增長。
該行預計,港交所重點將放在進一步的IPO改革,此前已表示探索新的改革以幫助深層次的科技公司上市,並計畫對創業板進行更廣泛的審查。另認為上市申請管道強勁,但今年的掛牌量一直很低,若實施改革可進一步擴大管道並為2023年新上市和成交增長。
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