港股直擊 | 2022-08-08 15:05

高盛料港交所第二季每股盈利跌18% 降目標價5%

高盛 港交所(00388)

評級：買入

目標價：475元 --> 451元 (較前收市價358元有26%潛在升幅)

港交所(00388)將於下周三(17日)公布今年中期業績，受本地第五波新冠疫情、美聯儲局持續加息及資金外流等因素影響下，高盛料港股今年首季及第二季日均成交額各為1470億元(按年跌34%)及1300億元(按年跌13.9%)，將港交所2022-25年的每股盈利預測調低3%-5%，目標價由475元下調5%至451元，維持「買入」評級。

高盛預計港交所第二季每股盈利下跌18%至1.79元，現貨日均成交額按季下跌10%，按年跌15%，該行對第二季度每股盈利的估計低於市場預期。

報告中稱，公司投資收入項目通常貢獻收入約為12%，但過去兩年減半，預計今年同樣疲軟。該行預測港交所今年首季每股盈利已經觸底，按年跌30%，但第二季顯示拐點，第四季每股盈利或將恢復正增長，2023年每股每股盈利則表現強勁的35%增長，由強勁的交易量增長推動，受惠於ADR回歸，以及相關股納入南向「港股通」、以及利率驅動的投資收益增長。

該行預計，港交所重點將放在進一步的IPO改革，此前已表示探索新的改革以幫助深層次的科技公司上市，並計畫對創業板進行更廣泛的審查。另認為上市申請管道強勁，但今年的掛牌量一直很低，若實施改革可進一步擴大管道並為2023年新上市和成交增長。

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