港股直擊 | 2022-08-01 19:04

大摩:滙控次季業績強勁勝預期 升目標睇61.3元

大摩  滙控(00005)

評級：與大市同步

目標價：59--> 61.3元 (較前收市價49.4元有24.1%潛在升幅)

滙控宣布中期業績，列賬基準除稅前利潤91.76億美元，按年跌15.34%，派中期股息每股9美仙，按年增加28.6%。摩根士丹利發表報告指出，滙控第二季表現強勁，亦為明年提供穩健指引，由於淨利息收入改善、成本控制和預期信貸損失低於預期，基本稅前利潤較市場預期高出22%，較大摩預測高出24%，其普通股權一級資本比率(CET 1)亦因負面影響明顯而下降，但相關指引依然穩健，預料明年恢復股份回購。

大摩指出，滙控明年的有形股本回報率(RoTE)指引升至超過12%，主因預期淨利息收入表現及成本節約可持續至明年。

該行將滙控目標價由59元上調至61.3元，評級維持「與大市同步」，並調升其今明兩年盈利預測分別14.9%及8.9%。

另一美資大行高盛維持滙控「買入」評級，目標價70元不變。該行指出，滙控第二季業績遠勝預期，主因優於預期的收入、低於預期的費用支出及信貸成本，更重要的是該行現時預期自2023年起，平均有形股本回報率將至少為12%。該行又表示，滙控將2023至2024財年的派息指引從40%至55%的中期指引範圍提高至50%，以及從明年開始派發季度股息，預期周一對其股價反應是積極的。

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