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港股直擊 | 2022-07-25 15:49

富瑞:內地汽車行業次季盈利或略勝預期 首選中升惟降目標

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富瑞發表報告指,內地汽車行業第二季盈利可能略勝市場預期,主要是由於快速的復產及自6月起的刺激措施,第二季乘用車(PV)批發及產量分別按年跌2%及保持平穩,原材料價格亦開始由高位回落。該行首選中升控股(00881),惟料其上半年盈利跌16%。

該行預計,比亞迪(01211)第二季純利將按年增長1.57倍至24億元人民幣;料小鵬汽車(09868)盈利略遜於預期,次季毛利率按季跌3個百分點至10%;GMW及吉利(00175)的核心盈利可能會略遜於預期;同時,預期廣汽(02238)業績將略優於預期。

在汽車零部件股方面,富瑞預期,Desay SV、Foryou、及聯創電子(002036.SZ)業績將勝市場預期,第二季純利增長分別為60%、32%、及39%。該行指,受到原料價格上升及使用率較低所影響,毛利率或會減少,料福耀玻璃(03606)及敏實集團(00425)業績仍會符合預期。另外,預期濰柴動力(02338)第二季盈利將下跌65%至12億人民幣

富瑞將中升目標價由80.4元降至71元,維持「買入」評級;濰柴目標價由11.75元降至10.56元,維持「持有」評級;美東目標價由40.5元削至32.2元,維持「買入」評級。