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基金 | 2022-07-25 05:00

吳家俐

城市化提速 帶動基建長線機遇

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聯合國估計,到2050年,全球將有超過三分之二的人口居於城市。要發展聚居大量人口的大型城市,需要提升科技來配合,例如運用大數據及人工智能整合資源的處理及分配,改善聯繫性、推動更環保的運輸模式,並改善物流效率,讓居民生活更具包容性及可持續性。

隨着愈來愈多人到城市生活,環境及承載問題亦會相繼湧現。當人口變得富裕,他們對服務與商品的需求亦隨之增加,將為環境生態帶來更大壓力。根據經合組織(OECD)在2020年發表的報告,主要城市產生的溫室氣體源頭約有三分之一來自交通運輸。

不過,全球加快城市化促進了不同城市的連繫,並帶動優質服務的需求,為可持續基建行業帶來機遇。透過投資於可持續基建,能為全球性問題找到真正的出路之餘,亦可把握當中的長期增長良機。

疫情加速數碼轉型

首先,疫情導致日常生活和工作模式出現重大變化,愈來愈多人在疫情下遙距辦公,令公司業務得以持續運作,維持社會經濟。不過,數碼化轉型因而加速,快速可靠的網絡連接變得重要,當中最能受惠的包括數據儲存公司及電訊大樓營運商。

而在網絡聯繫效率不斷提升下,愈來愈多消費者轉向網上購物,這種趨勢在成熟市場尤為明顯,帶動可持續物流服務供應商的需求不斷上升,當中包括可持續倉儲服務,以及運輸系統等。

另外,正如上文提到,交通運輸是碳排放的一大源頭,進一步投資於交通基建,如提升潔淨科技,將有助行業變得更環保,減少碳排放。事實上,在不少成熟地區,運輸系統的效率亦攸關打工仔的飯碗。以美國為例,估計約有6300萬個全職工作崗位會受到交通基建的可靠性影響。

面對人口更加密集的大型城市,鐵路等大型運輸系統需要開闢新路線,向外擴充車站以疏導人潮。因此,筆者認為可持續鐵路公司的發展空間不俗。

可持續基建迎穩定增長

以一家在美國經營互聯網連接及數據中心的領先企業為例,其跨越全球的平台為企業提供轉型、合作及發展機會,並將不同行業的龍頭連接起來,建立一個以雲端優先的世界,利用數碼途徑擴闊客源。

更重要的是公司的數碼基建業務除了有助提升城市聯繫,管理層亦大力支持可持續發展。公司的環球數據中心便有90%的用電量來自再生能源,有助大幅降低二氧化碳排放量,且無改其業務營運能力,超過70個季度錄得穩定增長。

正如筆者早前提過,基建股過往在加息周期中的表現相對較佳,在投資組合中加入基建股,有助應對加息周期及通脹壓力。不過,一般環球股票組合中的基建股比例較少,如MSCI綜合世界指數中,公用事業與房地產分類佔比只有約6%。

如要充分掌握城市化等結構性趨勢為基建行業所帶來的機遇,借助積極管理是當中的關鍵,結合基本因素及特定範疇的見解,將有助篩選出各行各業中,最具增長潛力的真正贏家。