港股直擊 | 2022-07-21 11:49

瑞信微降友邦目標睇100元 內地業務利潤率承壓

瑞信 友邦(01299)

評級：跑贏大市

目標價：102元 -> 100元 (較前收市價83.15元有20.3%潛在升幅)

瑞信發表報告，維持友邦保險「跑贏大市」評級，不過下調其2022至2024年每股盈利預測2%，另下調今年新業務價值預測，以反映國內業務利潤存在壓力，以及通關最新假設，目標價由102元下調2%至100元。

報告中稱，該公司預計8月25日公布今年中期業績。瑞信對其新業務價值預測爲16億美元，按實質及固定滙率計分別按年跌14%及12%，市場預期爲跌16%，當中第二季新業務價值7.1億美元，按實質及固定滙率計分別按年跌7%及3%，但期內稅後營運溢利預計將按年增4%至33億美元，每股派息增4%至0.4元。

瑞信提到，中國內地業務方面，估計上半年跌27%，主要由於利潤收縮，但預期下半年新業務趨勢有改善；本港業務方面，上半年有望取得增長；至於東南亞及其他市場，隨着疫情影響消退，次季或將重新獲得動力。

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