行業滲透率3階段各有啟示

我們在公司調研的時候，除了關注其自身的因素外，也留意行業的本質和發展，譬如行業增長空間有多少？現時滲透率情況？未來滲透率提升速度如何？最終行業的競爭格局是三分天下？還是一超多強？當進行成長股投資，其中一個較佳的方法是先選出一些增長空間大、滲透率低的行業，然後從中挑選領先企業，把握滲透率快速提升的階段買入，直至行業滲透率增至介乎30%至50%才賣出，一般會取得不錯的回報。挑選增長空間大領先企業對於消費品或者科技產業等大部分行業而言，當滲透率達到10%，行業便會進入爆發期。近年的例子有電動車行業，其滲透率在2019年達到10%，其後整個市場包括特斯拉（Tesla）在內的玩家收入紛紛錄得快速增長 ...

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