中國財經 | 2022-07-06 16:37
中國社會科學院金融研究所所長、國家金融與發展實驗室主任張曉晶認為,隨着人行增加信貸投放以提振陷入困境的經濟,中國的宏觀槓桿率今年可能會達到創紀錄水平。
張曉晶接受外電訪問時表示,受到經濟增長放緩的影響,中國今年的宏觀槓桿率─債務總額與國內生產毛額(GDP)的比例,預計將上升11.3個百分點,達到275%左右。他指,宏觀槓桿率的階段性上升不會帶來巨大的風險,央行的表態實際是資產負債表仍需奮鬥,經濟需要加槓桿。
鑑於經濟前景不明朗,消費者一直不願意借更多債務。今年首5個月,新增住戶中長期貸款有兩個月出現下降。市場關注,中國會否像1990年代的日本那樣陷入「資產負債表衰退」的風險。不過,張曉晶對中國今年的信貸增長前景仍然保持樂觀,認為抵押貸款不太可能持續萎縮,預計居民槓桿率將上升2至3個百分點。
張曉晶稱,政府支持住房市場的措施,包括降低抵押貸款利率,將有助於穩定房貸。隨着住戶經營性貸款的增長,居民部門的債務結構可能會變得更健康。他又說,政府亦可能會通過發行特別國債來加槓桿,這可能有助於促進經濟增長。