港股直擊 | 2022-07-06 13:26
近期股市波動,柏瑞投資亞洲(日本除外)股票投資組合經理陳欣欣表示,本地疫情緩和,香港已達某程度群體免疫,與內地及世界通關只是時間問題,而內地亦傾向對外開放,帶動經濟復甦及企業盈利增長,故看好中港股市下半年表現。
她指出,現時影響內地經濟活動最大因素為疫情防控措施,而近期有積極進展,包括上月底政府宣布入境人士隔離日數減半,隔離酒店需求大增,預計短期內地經濟增長趨勢將會加速。企業盈利方面,內地GDP增長或不能達到政府5.5%的目標,料錄5%左右增長,預計該行投資組合中內地企業可獲近一成盈利增長,支撐今年股票回報。
陳欣欣又指,因防疫及貨幣政策方向不同,中國股票與世界其他地區關聯性進一步下降,可分散投資風險。目前中國股票估值吸引,現時配置處於較低水平,料有很大上升空間。
至於債券方面,新興市場固定收益聯席主管、亞洲(日本除外)固定收益主管劉曙明指,內地推出財政、貨幣和監管方面的寬鬆政策支持經濟發展,基建、公用事業和銀行將受益,為內地投資級債券提供基本面支持。而高息債則會繼續受內房行業影響,預期內地高息債市場的違約率短期內續升,但料集中於較小型房企,對市場影響不會太顯著。
他指出,近期政策放寬有助房企融資,房地產市場銷售或已於5月觸底,此轉捩點在短期內有望為亞洲高息債提供支持,但市場仍會波動,投資者須慎選債券。
市場關注聯儲局加息速度,首席經濟師Markus Schomer表示,幾周前期貨市場預期聯邦基金利率會上升至4%,現時預期為低於3%,出現顯著逆轉。他預料,現時通脹已見頂,並會開始放緩,料聯儲局最終加息幅度或遠低於市場幾周前的預期。
他預計,通脹放緩速度將快於工資增長,將帶動下半年實質收入增長,亦觀察到消費者支出正在增長,故此雖然經濟增長會放緩,但沒有經濟衰退的跡象。
據報美國總統拜登擬撤銷部分對華關稅,柏瑞投資全球股票主管Anik Sen認為,拜登在對華關稅上會更具針對性,如技術的出口管制,不會如與特朗普時代般廣泛加徵關稅,故認為撤銷部分對華關稅為合理進程。