【澳元】處現時低位或具韌性

月結及季結的因素令市場變得較為波動。美滙指數升至105以上水平，再次貼近早前高位。不過，我們相信美元再大幅上升空間或有限，可能已接近見頂。

另一方面，澳洲公布5月份零售銷售數據造好，按月升0.9%，市場預期為0.4%，但本周原油價格下跌對澳元的影響更大。總體而言，推動澳元的因素仍然好壞參半，但我們相信應在0.6900以下顯示出更大的韌性。

我們相信澳元仍會有一定韌性，其中一個因素是澳洲央行「耐心」加息或將持續到2023年，甚至較大多數G10央行的加息時間更長。我們預計當局或將在7月、8月和9月再分別加息50個基點，但隨後在11月或減慢步伐至加息25個基點，年底現金利率為2.60厘，2023年底利率或至3.1厘。

另外，商品價格走低，甚至若出現持續下跌，可能令全球通脹預期降溫，帶來更具支持性的風險環境，或減輕對澳元的負面影響。我們亦預計下半年中國經濟復甦將支持澳洲出口。

技術上，澳元兌美元在0.6850至0.7000區域看起來較具韌性，並提供了良好的買入水平，上方阻力或分別為0.7182和0.7283。