內地通脹挑戰不容忽視

內地5月份居民消費價格指數（CPI）及工業生產者出廠價格指數（PPI）按年增長延續了早前的趨勢，受內地保供應政策持續推進，帶動黑色商品價格回落，PPI按月增幅較4月有所收窄。鮮菜價格的大幅下降，對沖了豬肉價格的小幅度上升，帶動CPI按月轉為收縮。核心CPI按年漲0.9%，與4月份持平，相對溫和。短期而言，內地通脹可控，不需要過度憂慮。不過，若展望未來，內地PPI回落幅度或逐步收窄，而CPI第三季度高位或增至3%。至於PPI方面，原油價格在高位震盪及穩增長政策落地生效，帶動內地煤、鋼價格靠穩，某程度上壓縮PPI的回落空間。CPI方面，第三季度或存在新一輪豬周期以及疫後居民對於線下服務消費的復甦 ...

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