外匯 | 2022-05-30 11:32
廖嘉豪
最近美元健康調整，短期美元回調可能會進一步持續，主因市場現時預期聯儲局可能於9月會放緩或暫停加息。美元跌勢擴大至100.00水平的可能性亦有所增加。不過，因為風險資產在極度不確定的宏觀背景下仍可能面臨逆風，並注意到現時美元走勢與2000年的短期調整相似，美元與股票之間的負相關性可能會再次上升，美元買盤可能會恢復。同時，即使聯儲局淡化量化緊縮的重要性，但其對金融流動性的影響亦不容忽視。當縮表開始，推升美元動力或會回來。
本星期加拿大央行議息。我們預計，未來3次加拿大央行議息會議，每次加息50點子，利率升至2.5厘，至年底現金利率預計會升至3.0厘。除了加息可能支持加元表現，加拿大作為能源出口國，相比能源進口國的英鎊及紐元，加元或會更有韌性。美元兌加元則可能在1.30範圍以上仍有防守性。若風險情緒反彈或美元短線繼續回調，更可能下試1.25。
至於近日美元兌日圓回落，主要或是美元調整，而且很可能只是短暫的。除非美國經濟走向深而持續的衰退，而聯儲局扭轉現時十分鷹派的立場，否則日本持續的外貿赤字及日本央行十分鴿派的立場，都可能會繼續利淡日圓。