港股直擊 | 2022-05-27 15:01
瑞信 聯想集團(00992)
評級：中性
目標價：8.7元 -> 8元 (較前收市價7.27元有10%潛在升幅)
聯想集團(00992)公布截至3月底止年度純利約為20.3億元(美元．下同)，按年升72%；派末期息30港仙，較去年同期多25%。瑞信指聯想個人電腦業務轉為疲軟，將目標價調低8%至8元，維持「中性」評級不變。
瑞信表示，雖然聯想第四季度整體表現受宏觀市場及深圳實施防疫封控影響，但盈利表現仍然好過預期。
瑞信估計，聯想個人電腦業務短期仍然疲弱，第一財季個人電腦銷量料將錄得輕微按季下跌，反觀智能手機業務則受惠於5G發展，市場佔有率將持續擴大，至於基礎設施方案與方案服務兩項業務，預計將持續推高毛利率，亦是未來一年的主要增長動力，最新上調了未來兩年每股盈利預測約3%，以反映稅項較低等因素，但因應個人電腦業務疲弱，下調了同期經營溢利預測5至7%，最新目標價相當於7倍之預測市盈率。
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