港股直擊 | 2022-05-27 15:01
瑞信 聯想集團(00992)
評級:中性
目標價:8.7元 -> 8元 (較前收市價7.27元有10%潛在升幅)
聯想集團(00992)公布截至3月底止年度純利約為20.3億元(美元.下同),按年升72%;派末期息30港仙,較去年同期多25%。瑞信指聯想個人電腦業務轉為疲軟,將目標價調低8%至8元,維持「中性」評級不變。
瑞信表示,雖然聯想第四季度整體表現受宏觀市場及深圳實施防疫封控影響,但盈利表現仍然好過預期。
瑞信估計,聯想個人電腦業務短期仍然疲弱,第一財季個人電腦銷量料將錄得輕微按季下跌,反觀智能手機業務則受惠於5G發展,市場佔有率將持續擴大,至於基礎設施方案與方案服務兩項業務,預計將持續推高毛利率,亦是未來一年的主要增長動力,最新上調了未來兩年每股盈利預測約3%,以反映稅項較低等因素,但因應個人電腦業務疲弱,下調了同期經營溢利預測5至7%,最新目標價相當於7倍之預測市盈率。
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