港股直擊 | 2022-05-25 15:39

瑞信維持地產股正面銷售前景 首選新地

瑞信發表報告，維持對本港發展商第2至第3季的銷售前景維持正面看法。

該行表示，雖然美國加息，但預期本港按揭息率升幅溫和，而市場累積一定購買力將令發展商受惠。參考2015年至2018年美國加息周期，香港按息於2016年向下，至2019年升至2.45厘後見頂，估計現時本港按息一旦上調50點子至2.01厘，本港樓宇負擔比率將升至54.4%，跟2020年水平相若。

瑞信又估計，本地零售市道將出現報復式消費，但奢侈品消費仍面對挑戰。寫字樓方面，租金及出租率維持穩定，但強勁的需求增長能見度仍然較低。該行認為，本地地產發展股估值吸引，較每股資產淨值折讓58%，較自2011年以來之歷史中位數低近1個標準差，2022年預測息率達5.2厘，強勁的資產負債表提供防守性，將繼續跑贏大市，依序看好住宅、零售及寫字樓相關發展商，其中首選新地(00016)，指集團將有多個項目準備推出。

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