零售股大冧對通脹的啟示

5月19日，周四。美股果然威唔夠兩日又發軟蹄，道指隔晚瀉逾千點，標普500指數及納指跌幅皆超過4%。今年以來，標指合共已有5個交易天單日暴挫3%或以上，當中以本周三這次最「甘」【圖1】。早前講過，熊市好淡通殺，市況猶如精神分裂。美股淡勢已成，投資者從以往的逢低吸納變成現在的逢高減持，惟股民只爭朝夕，單日上落往往異常誇張，波動性足以令出出入入但求賺餐晏者吃不消。然而，話分兩頭，三大指數隔晚急挫事出有因，禍源乃零售股爆災，衝擊面遍布華爾街和「大街」，不論從宏觀經濟或企業角度着眼，都比新經濟股跌八成後腰斬更值得留神。合力炮製「恐怖片」隨着悲觀情緒蔓延，美股今年仍錄得升幅的板塊買少見少，且集中 ...

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