中國財經 | 2022-05-05 16:49

法貿行料中國債市資本外流持續

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero)指出，中國市場出現資本外流有三大原因，首先是美國聯儲局快速收緊貨幣政策導致中美利差擴大，其次烏克蘭戰爭等地緣政治問題引發了對中國的避險情緒，另外是中國國內新一波疫情及嚴格的防疫政策引發對中國經濟基本面的擔憂。

艾西亞進一步指出，中國市場的資本流出主要體現為安全資產(safe assets)，考慮到中美利差將進一步擴大，加上人民幣兌美元滙率貶值，投資者對中國債券會更加審慎，預計中國債券市場的資本外流還將繼續，中國股市則有望見到資本重新流入，逢低買入。

法國外貿銀行亞太區經濟學家吳卓殷(Gary Ng)指出，中國債市在岸和離岸市場情況不同，在岸市場今年首季債券凈發行量增加，當中主要是國有企業和金融機構發債；而離岸市場形勢依然嚴峻，凈債券發行量為負值，當中顯示出中國民營房地產商面臨困境，投資者的擔憂仍主要集中在房地產領域。