【加元】通脹續升溫或支持強加元

美滙指數隔晚升至102以上水平，部分原因是避險資金流入，另外部分原因是歐羅兌美元持續表現不佳。歐羅兌美元跌至關鍵支持位1.0635。美滙或創下歷史上第二好的4月表現，技術上102.25至103.00為關鍵阻力區間。

美元上升，主流外幣受壓。加拿大央行行長Tiff Macklem重申加拿大需要提高利率，但為加息75個基點的可能性降溫，亦令加元有壓力。美元兌加元曾升至1.28以上。但我們認為，即使這些評論相對溫和，加元仍是我們偏好的主流商品貨幣。從主題上看，我們仍然認為大宗商品風險敞口具有吸引力。

基本因素上看，加拿大整體通脹率按月升1.4%，按年升6.7%，遠高於市場預期，加拿大央行最新通脹預測存在上行風險。我們繼續預測加拿大央行將在接下來的6月、7月和9月的3個會議上分別再次加息50個基點，往後再加息 25個基點，使政策利率於年底達到3厘。我們還認為，現在加拿大勞動力市場非常緊張，失業率低於疫情前的水平，意味工資面臨進一步的上行壓力。

美元兌加元於上周五形成雙底，收於頸線上方1.2676，意味向上目標或位於1.2890至1.2950之間，中間阻力位於 1.2901（2022年高位）。短線加元相對低息貨幣或更有機會。歐羅兌加元已跌穿支持位1.3667，在1.3025支持位（2015 年低位）之前幾乎沒有支持，而加元兌日圓如果在本周（最好是本月）收於101.15（2015年6月高位）上方，則可能意味會向上推高至水平阻力位106.52（2014 年高位）。