外匯 | 2022-04-21 10:28
廖嘉豪
澳洲央行4月議息會議紀錄證實了央行的鷹派轉變，承認通脹壓力可能持續的時間比央行此前預期的要長。隨着澳洲勞動力市場預計將進一步改善，工資增長預計將加快，通脹預計將在3月的一季超過2%至3%，央行指出，「這些事態發展提前了首次可能加息的時間。」
我們仍傾向於將8月作為首次加息時間，但認為央行可能會更加關注通脹，因此5月和6月政策委員會會議亦可能會進行加息，具體取決於4月27日公布的第一季通脹數據。市場對澳洲的加息預期仍然比花旗的預測更加鷹派，利率市場亦可能會降低對澳洲央行加息的預期，以更符合花旗觀點的風險。然而，澳元兌美元近期回撤至0.7400以下水平，應該會減輕利率市場預期一旦走低的部分風險。
澳洲經濟的重新開放及服務出口（旅遊、教育服務）的預期快速擴張，可能會抵消中國目前放緩或令基本金屬價格逆轉的風險。
總體而言，儘管中國進口放緩可能帶來不利因素，但花旗對澳洲的宏觀經濟預測和澳洲大宗商品出口前景更加光明，這為澳元創造了更具韌性的情景——澳元有望相對更廣泛的外滙表現出色，不僅是歐羅和日圓，還包括英鎊、紐元、加元和人民幣，同時兌美元在0.7175至0.7200水平附近有更穩固的底部支持。