港股直擊 | 2022-04-07 15:37

麥格理削比亞迪目標16% 惟長期毛利率料可改善

麥格理 比亞迪股份(01211)

評級：跑贏大市

目標價：328元→276元 (較前收市價239.2元有15.4%潛在升幅)

麥格理發表報告，將比亞迪股份目標價下調近一成六至276元，維持「跑贏大市」評級，指該行的分析重點仍在今年市佔率上。

該行把比亞迪今年新能源車銷量預測上調13%至119.8萬部，主要基於今年首季強勁的銷售表現，以及40萬部訂單。該行亦下調該公司毛利率預測2.8個百分點，以反映原材料成本上漲，以及平均售價下跌4%，另外亦下調手機銷售預測。

麥格理將比亞迪今明兩年純利預測分別調低38%及18%，認為雖然比亞迪短期面對毛利率收縮之逆風，但長遠因為規模經濟以及產品組合改善，長期毛利率將有改善。最新目標價調低至276元，相當於2023年預測市盈率62.9倍。

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